小米和美团为何不去纳斯达克,而选择香港上市

易创培训网 2018年11月4日 作者:冯鹏程


在美国上市的中概股,大概有好几十家。如阿里巴巴、京东商城、微博、陌陌、百度、聚美优品等等....其中有些获得了比较大的涨幅,如阿里巴巴和百度股价早已翻了几倍,也有股价表现很一般的,如搜狐这样食之无味弃之可惜的(当然搜狐在5年前还是一家很不错的公司),后来在人才和战略上出了问题,导致现在也就只有其持股的搜狗拿得出手了。扯远了,话说回来,为什么如今风头正劲的小米和美团不去美国上市呢?而选择了香港。要知道当初阿里也是优先选择香港,后来迫于制度的无奈才去纳斯达克,那么在香港上市和美国上市到底有什么区别呢?美国不应该是互联网的大本营,世界资本金融的中心吗?


这里美国日志就要给大家讲讲为什么,很多中国互联网公司会优先选择去香港上市。首先之前在美国上市的中概股,其中有不少公司负责人在公开场合透露,他们对公司在纳斯达克所获得的估值不满意,认为美国为代表的西方投资者看不懂自己公司的价值,认为市场给的估值偏低。


他们认为相较于美国,中国投资者更了解中国企业以及上市和退出机制,香港的资本市场毕竟是华人主导的资本市场,投资者从文化角度和思维方式上更容易互相理解。现在香港实现了同股不同权上市制度的调整,这为独角兽赴港上市获得更宽松的环境,因为以小米、美团为代表的互联网公司,在成长壮大扩展规模的过程中往往依赖资本的不断输血加持,多轮融资过程中创始人的股权不可避免会被稀释,香港市场之前的一股一票机制会让创始团队在上市后,逐渐失去对企业的控制权,这让很多企业和创始人不能接受,马云当年就是被这个拦在了香港市场的门外,而选择了纳斯达克。


香港将上市制度改革瞄向“新经济”,从今年4月30日起,港交所上市新规允许“同股不同权”的公司在港申请上市。这让不少独角兽公司跃跃欲试,尤其允许“创新型”公司采取双重股权结构,为小米、美团、蚂蚁金服这类公司赴港上市扫清了障碍,给互联网科技企业打开了上市新窗口。


而且,在香港上市的,还有腾讯这个在港股获得了巨额估值的成功例子。而且,港股一直缺乏科技股,这样会让名气大的公司更容易成为稀缺投资标的,港交所数据显示,过去10年在港上市的新经济行业公司仅占香港证券市场总市值的3%,而纳斯达克、纽交所以及伦交所该比例分别为60%、47%和14%。


港股的投资者主要来自大中华区,对公司的了解程度更佳。同时港股市场跟内地无时差,投资者交易更方便。


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